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zj流動化,zj是流動性資產嗎

內容導航:
  • 是股票流動性大還是zj流動性大?
  • 關于zj的流動性為題,求高手解惑
  • zj流動的先決條件是什么?
  • 國債的流動性效應對經濟的影響。
  • 什么是zj票面利率?
  • zj發行時的票面利率是如何確定的?
  • Q1:是股票流動性大還是zj流動性大?

    自然是股票了,中國股市市值全球第二。債市還有待健全發展。

    Q2:關于zj的流動性為題,求高手解惑

    500強的評選標準是衡量營業收入而不是企業資產。

    Q3:zj流動的先決條件是什么?

    zj流動的先決條件是上市。

    Q4:國債的流動性效應對經濟的影響。

    國債的流動性效應主要產生在國債期限結構策略和國債的應債來源策略上。相機變動國債的長中短期到期結構或進行長中短期調換,能改變市場貨幣量的流動性,從而對經濟施加擴大性或抑制性影響。通常短期zj變現能力強,有近似貨幣之稱,在三類zj中流動性最高;長期zj變現能力相對較弱,流動性最低;中期zj的流動性居中。當政府需要啟動經濟,對經濟實施刺激時,可擴大短期國債的發行,相反,可擴大長期zj的發行,以降低社會中的流動性,這與貨幣政策實施緊縮政策具有同方向效應。我國1981—1997年的國債多是3年期、5年期和10年期的,1994年開始有了半年、1年、2年的品種,今年才開始發行3個月國債。從現狀來看,早期許多10 年期的已還本,目前市場短期長期國債品種較少,3—5年期品種較多,因此,我國目前國債的構成情況說明,國債的流動性效應還不明顯。換一句話說,國家在運用發行國債調節市場貨幣流動性的能力還較弱。近兩年一直實行適度從緊的貨幣政策,原則上應多發行長期zj,但事實上我國還是以發行中期zj為主。 3.國債政策的利息效應得到合理運用。國債政策的利息效應是在國債管理上通過調整國債的發行或實際利率水平,來影響金融市場利率升降,從而對經濟施加擴張性或抑制性影響。我國國債利息率的形成大致經歷了三個階段:一是1981—1984年低利率階段,國家發行國債利率為4—8%,低于銀行同期8.28%的存款利率;二是1985—1995年高利率階段,國債發行年利率為9—14%,高于銀行同期存款利率達到1—2 個百分點:三是1996年至今市場利率階段。國債發行利率的確定是在承購包銷的基礎上由財政部與承銷商之間進行招標、投標來達成。(陳維剛,1996)。第一階段按低于銀行存款利率的收益率發行國債,有變相賦稅的性質,以行政攤派方式完成發行任務;第二階段,國債發行利率始終高于銀行存款利率1—2個百分點,加之1991年以后全面開放國債流通市場,出現了國債發行利率行政化、流通利率市場化的現象。但國債的信譽已得到確立,一級發行市場的國債熱已經顯現。1996年后新的國債發行方式,又進一步實行了國債發行市場化的嘗試,國債發行利率和流通利率更合理地反映市場利率的變化。這樣,有利于調動機構和中小投資者購買國債的積極性,國債政策的利息率效應既在數量上又在質量上得到有效的運用。
    國債的流動性對國民經濟具有重要的作用,國債的流動性較高,能有效降低中央財政的國債籌資成本和風險,有利于金融機構進行資產負債管理,而且能為中央銀行開展公開市場業務操作提供廣泛的回旋余地。提高國債的流動性,既可以增加對國債的有效需求,有利于新債發行,又有利于縮小國債利率與銀行存款利率的差距,使國債利率成為基準利率。因此,各國國債管理當局都對提高國債市場流動性予以高度重視。目前,我國國債的流通性不高,國債流通市場起步也較晚,市場發育度較低。主要表現在以下方面: 國債的期限、品種、結構比較單一,主要是3至5年的中期國債,長期品種少,短期國債也只是少量發行過。短期國債的流動性最強,是發達國家公開市場業務的操作主體;它的缺乏使國債市場的流動性先天不足。國債不能在不同市場間自由轉移。

    Q5:什么是zj票面利率?

    zj票面利率也稱為名義利率,是zj年利息與zj票面價值的比率,通常年利率用百分數表示。利率是zj票面要素中不可缺少的內容。

    Q6:zj發行時的票面利率是如何確定的?

    票面利率是發行前根據當時的市場實際利率確定的。
    由于發行是有一個過程的,通常持續時間還很長。所以實際發行時,市場利率已經改變了。這時,如果市場實際利率高于確定的票面利率,就是以后會得到更多的利息,就是折價發行了。如果低,就是溢價了。

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